La reciente decisión de Moody's Corporation de modificar la perspectiva o reducir la calificación crediticia de México ha generado preocupación tanto en los mercados financieros como entre los inversionistas internacionales. 

 

Moody’s es una de las agencias calificadoras más importantes del mundo, junto con Fitch Ratings y S&P Global. Estas instituciones se encargan de evaluar la capacidad de pago de gobiernos y empresas, analizan qué tan probable es que un país pueda cumplir con sus obligaciones financieras y pagar sus deudas. Cuando una calificadora baja la nota de un país, significa que considera que existen mayores riesgos económicos, financieros o políticos que podrían afectar su estabilidad. Para nosotros, esto ya está pasando. 

 

En el caso de México, Moody’s ha tomado la decisión de bajar la calificación de Baa2 a Baa3, lo que significa que podría llegar a perder el grado de inversión. 

 

Esta decisión se vio impulsada por la preocupación que tiene la calificadora principalmente por el bajo crecimiento económico, el aumento de la deuda pública, la debilidad financiera de empresas estatales como Petróleos Mexicanos y la incertidumbre relacionada con las políticas económicas y judiciales.  

 

Además, factores externos como la desaceleración económica mundial, las altas tasas de interés y la dependencia comercial con Estados Unidos también influyen en la percepción de riesgo sobre el país. Aunque México aún mantiene grado de inversión, una baja en la calificación representa una señal de alerta para los mercados internacionales, sin embargo, al mismo tiempo que Moody's bajó la nota a Baa3, cambió la perspectiva de "negativa" a "estable". 

En el lenguaje de las calificadoras, una perspectiva estable significa que no prevén movimientos en la calificación en los próximos 12 a 18 meses. La propia Secretaría de Hacienda recalcó que, bajo esta metodología, no se anticipan nuevos cambios en el corto plazo. 

 

Así mismo, el gobierno mexicano tiene mucho que hacer con respecto a los avisos continuos que han estado recibiendo estos últimos años, pues las calificaciones han ido bajando: 

• A3 | Perspectiva Negativa - Junio 2019 

• Baa1 | Perspectiva Negativa - Abril 2020 

• Baa2 | Perspectiva Estable - Julio 2022 

• Baa2 | Perspectiva Negativa - Noviembre 2024 

• Baa3 | Perspectiva Estable - Mayo 2026 

 

La importancia de que Moody’s suba o baje la calificación de México radica en la confianza que generan estas evaluaciones. Los inversionistas internacionales utilizan las calificaciones como una referencia para decidir en qué países invertir su dinero. Cuando un país tiene una buena calificación, se considera más seguro y estable, por lo que resulta más atractivo para recibir inversiones extranjeras. 

 

En cambio, una disminución en la nota crediticia provoca desconfianza y puede hacer que los inversionistas retiren capital o reduzcan nuevos proyectos de inversión. Esto afecta directamente el crecimiento económico, la generación de empleos y la estabilidad financiera del país. 

 

Si México llegara a bajar otro peldaño en su calificación crediticia, las consecuencias económicas podrían ser importantes. 

• Una de las principales sería el aumento en el costo de financiamiento. El gobierno tendría que pagar tasas de interés más altas para obtener préstamos o emitir deuda, ya que los inversionistas exigirían mayores ganancias para compensar el riesgo. 

• Como resultado, el gobierno tendría menos recursos disponibles para invertir en infraestructura, salud, educación o programas sociales. 

• Además, también podrían verse afectadas las empresas mexicanas, ya que muchas dependen de la percepción económica del país para conseguir financiamiento internacional. 

• Otro posible efecto sería una depreciación del peso mexicano frente al dólar. Cuando existe incertidumbre económica, muchos inversionistas buscan refugiar su dinero en monedas más fuertes o en mercados considerados más seguros. 

• Lo que provoca salida de capitales y una disminución en la demanda del peso, haciendo que pierda valor. Una moneda más débil encarece las importaciones, aumenta los costos de producción y puede generar inflación, afectando directamente el poder adquisitivo de la población mexicana. 

 

La calificación crediticia también influye significativamente en el comportamiento de los inversionistas. Cuando las calificadoras reducen la nota de un país, muchos fondos de inversión internacionales reconsideran mantener activos en dicho mercado. Algunos fondos incluso tienen restricciones para invertir en países con calificaciones bajas o con perspectivas negativas. 

 

Por ello, una baja en la calificación puede provocar menor llegada de inversión extranjera directa, caída en los mercados bursátiles y menor dinamismo económico. Además, las empresas extranjeras podrían decidir invertir en otros países con mayor estabilidad y mejores expectativas de crecimiento. 

 

Para mejorar estas condiciones económicas y lograr una mejor calificación, México necesita fortalecer varios aspectos de su economía: 

1. Impulsar el crecimiento económico mediante mayores inversiones en infraestructura, innovación, tecnología y educación.  

1. Mantener finanzas públicas sanas, evitando un aumento excesivo de la deuda y garantizando estabilidad fiscal. 

1. Fortalecer la confianza institucional y jurídica, ya que los inversionistas buscan países donde exista certeza legal y estabilidad política. 

 

Asimismo, México necesita mejorar la situación financiera de Petróleos Mexicanos, debido a que la empresa representa una carga importante para las finanzas públicas. Reducir pérdidas, aumentar eficiencia y modernizar el sector energético serían medidas positivas para recuperar confianza. De igual manera, combatir la corrupción, mejorar la seguridad pública y promover un ambiente favorable para la inversión privada ayudarían a fortalecer la percepción económica del país frente a las calificadoras internacionales. 

 

En un panorama más realista, los analistas consideran que las futuras calificaciones de México dependerán en gran medida de la estabilidad económica global y de las decisiones internas del gobierno mexicano. Actualmente, las calificadoras mantienen una postura cautelosa, ya que reconocen fortalezas importantes del país, como su relación comercial con Estados Unidos, la estabilidad del sistema financiero y el fenómeno del nearshoring, que ha permitido atraer nuevas inversiones manufactureras. Sin embargo, también existen preocupaciones relacionadas con el crecimiento económico moderado, la deuda pública y las reformas políticas recientes. 

 

Por ello, es probable que en los próximos años las calificadoras mantengan una perspectiva estable o negativa si no se observan mejoras claras en el crecimiento económico y en las finanzas públicas. México aún conserva fortalezas importantes que le permiten mantener el grado de inversión, pero cualquier deterioro adicional en la economía podría provocar nuevas reducciones en la calificación. 

 

En conclusión, las evaluaciones de Moody’s no solo reflejan la situación económica actual del país, sino también las expectativas de estabilidad y crecimiento futuro, influyendo directamente en la confianza internacional y en el desempeño económico de México. 

 

Referencias:  

 

1. El País. (2026, mayo 20). Moody’s rebaja la calificación de la deuda de México al borde del grado de inversión. El País México. https://elpais.com/mexico/economia/2026-05-20/moodys-rebaja-la-calificacion-de-la-deuda-de-mexico-al-borde-del-grado-de-inversion.html  

1. El Universal. (2026, mayo 20). Moody’s recorta calificación crediticia de la deuda soberana de México; está a un nodo de perder el grado de inversión. El Universal. https://www.eluniversal.com.mx/cartera/moodys-recorta-calificacion-crediticia-de-la-deuda-soberana-de-mexico-esta-a-un-nodo-de-perder-el-grado-de-inversion/  

1. Forbes México. (2026, mayo 20). Moody’s recorta la calificación de México. Forbes México. https://forbes.com.mx/moodys-recorta-la-calificacion-de-mexico/  

1. Moody’s Ratings. (2025, mayo 22). Announcement of periodic review: Moody’s Ratings announces completion of a periodic review of ratings of Mexico. Moody’s Ratings. https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/work/models/Finanzas_Publicas/docs/ori/Espanol/calificaciones_crediticias/c_soberanas/CRA3/Moodys_Mexico_Periodic_Review_22May2025.pdf&ved=2ahUKEwjE8LXB9syUAxXXBEQIHcoeDD4QFnoECB0QAQ&usg=AOvVaw0JMKt_cFPufoXYaLWknjuZ  

1. Reuters. (2025, agosto 1). Fitch upgrades Pemex's credit rating to 'BB', citing stronger government support. Reuters. https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://www.reuters.com/world/americas/fitch-upgrades-pemexs-credit-rating-bb-citing-stronger-government-support-2025-08-01/&ved=2ahUKEwjZoNnQ9syUAxVKI0QIHafhFsMQFnoECCEQAQ&usg=AOvVaw37aXihJUxaaZNz8lIlzpsV